El informe anual de Bank Al-Maghrib señala que las finanzas públicas de Marruecos registraron una mejora durante 2025, gracias a la reducción del déficit presupuestario y de la deuda del Tesoro, impulsadas por el aumento de los ingresos fiscales y la continuidad de las reformas económicas. No obstante, la institución advierte de que persisten importantes desafíos estructurales, especialmente en materia de pensiones y compromisos sociales.
El informe, presentado por el gobernador Abdellatif Jouahri, indica que el déficit presupuestario, excluyendo los ingresos procedentes de la venta de participaciones estatales, descendió del 3,9 % del PIB en 2024 al 3,5 % en 2025. Esta evolución fue posible gracias al crecimiento de la recaudación tributaria, pese al incremento del gasto destinado a proteger el poder adquisitivo y financiar proyectos estratégicos de inversión.
Asimismo, la deuda del Tesoro se redujo hasta el 66,6 % del PIB, debido principalmente al descenso de la deuda interna, mientras que la deuda externa registró un ligero aumento.
Bank Al-Maghrib advirtió que la ampliación de los programas de protección social, el apoyo social directo, el aumento de la masa salarial del sector público y el retraso en la reforma del sistema de pensiones representan importantes presiones para la sostenibilidad de las finanzas públicas.
El informe también destaca que los ingresos fiscales crecieron un 15,3 %, con un aumento superior a 51.000 millones de dirhams, impulsado por la reforma tributaria, la recuperación de la actividad económica y la mejora de los mecanismos de recaudación.